预估十一假期地区飞机票宾馆预订量恢复度较暑假进一步提升，社会苏航空公司客流量比疫情前同比增长了二成，发展服务度假旅游产品报价修补维持延展性。行业息前群众对度假旅游体验消费更加注重，年假最近几年被压制的期预强出出行需求释放出来、刚度明显。订数订走断复出国层面，据信我国港澳、瞻预韩英泰等签证申请很快的社会苏国家地区航空公司运输能力、顾客关键词搜索量基本上恢复已经超过了疫情前水平。发展服务料2024 年随签证办理、行业息前运输能力进一步恢复，年假总体出国需求有希望恢复已经超过了疫情前水平。期预强出销售市场忧虑现阶段火热的订数订走断复出行恢复会受到先前库存积压的需求释放出来所促进，明年或者有回落，据信对于我们来说整体需求有希望长期保持。现阶段社服领域虽数据信息出色但考虑到对以后发展趋势的焦虑公司估值已提前回落、具备一定支撑点。未来展望明年，提议密切关注出国需求的持续释放出来，及其公司估值回落至低位配备机遇，细分化版块强烈推荐排列：OTA、酒店餐厅、网上博彩、免税政策、餐馆、旅游景区。

   地区客流量恢复度超暑假，中长线游占比超七成。国庆中秋双节连休八天（较2019 年假日多1 天），预估地区飞机航班、铁路服务总产量超2019 年同期20%、恢复度较暑假进一步提升。跨地区游需求占比超七成（2022 年携程网当地、周边旅游订单信息占比为65%），热门旅游景点附近宾馆价格上涨显著，顾客跟团旅游费用预算大幅度提升，我国港澳、韩英泰等签证办理友善终点出境旅游需求显著恢复。长假期产生家中游出行占比提高、大学生群体出行需求维持强悍。依据携程数据，截止到2023 年9 月3 日的订购，家中出行占有率43%，同期相比2019 年升高7%，在其中携老年人出行方式订购量同期相比2019 年提高17%；从年龄构成来说，2023 年十一假期出行关键群体仍然是25~44 岁青年人群，总计占比达到50%；13~17 岁大学生群体同期相比2019 年增长幅度最大，订购量同期相比2019 年增加70%。随假日邻近，订单数量同比增长率显著。

   依据携程数据，截止到9 月14 日，国内游商品“十一”订购量同比前一周提高88%，较去年同期提高超4 倍。杭州市由于举行亚洲运动会，“十一”总体订购量同比增加超5 倍，在其中，飞机票预订量同比增加近5 倍，宾馆预订量同比增加超8 倍。

   地区交通出行：预估航空公司客流量同期相比2019 年十一国庆提高约20%。地区运输能力层面，依据航班管家预测分析，2023 年十一假期日均飞机航班量超1.55 万架次，预估同期相比2019年提高5.2%，对比2023 年五一假期提高7.1%。地区客流量层面，依据航班管家预测分析，2023 年国庆中秋假日民用航空旅客量约1536.2 人次，预估总产量同期相比2019年升高约20.0%（暑运航空运输游客1.26 亿人，同期相比2019 年增加4.2%），预估日均运送旅客量同期相比2019 提高约5.0%。地区飞机票价层面，依据航班管家数据信息，截止到9 月13 日，十一假期经济仓均值价格1133 元，同期相比2019 年增加32.7%。火车车票层面运输能力提供一样增加。依据国铁集团货物运输部数据信息，预估铁路线十一国庆9 月27 日至10 月8 日全国各地铁路发送旅客1.9 亿人，全国铁路日均游客坐席水平预期较2019 年同比增长了18.5%（暑假全国铁路日均投运动车组列车同期相比2019 年增加18.9%）。预估加开跨路局公司的直达动车组列车320 列，在其中动车组列车214 列（含200 列夜间高铁），旅客列车动车组列车106 列。

   地区酒店餐厅：中长线游占有率提高下间夜量料明显提高，受欢迎旅游景区周边价格上涨显著。依据携程数据，截止到8 月30 日，十一假期的地区酒店餐厅关键词搜索量同期相比超出2022 年同期的四倍，比2019 年同比增长了超120%。截止到9 月14 日，十一国庆跨地区游订单信息占比达到73%，较2022 年同期提高十个点，近20%用户选择连住3 天或以上。中长线游终点主要体现在西边地区，如布尔津、乌鲁木齐市、兰州市、墩煌；或者珠三角地区的三亚、广州市、厦门市等地区。中国旅游业酒店业研究会预估9 月18 日~10月6 日的酒店客房需求能达到一个新的高峰期，酒店客房需求相较去年同期提高161%（暑假提高94.5%）。客户连住日数有所上升，近20%的用户选择连住3 天或以上，同较去年同期提高3%，推动中长线游间夜量增涨。巡回演唱、音乐会等系列活动继续升温推动部分城市旅游业总体：9 月29 日起，南阳市将举行3 天4 夜的黑迷笛音乐节。

   诸多年青人和乐团粉丝们将南阳市做为十一出游优选，从而推动南阳市“十一”总体订单信息订购量环比猛增11 倍，较2019 年同期也是有二位数之上增长。在其中，酒店订单做到同期相比153 倍。民宿客栈层面，途家民宿资料显示，截止到8 月31 日，软件上十一假期热门旅游城市订购量同期相比2019 年增加1.5 倍。酒店评价层面，依据酒店餐厅世家数据信息国庆中秋双节长假期间，中国热门旅游城市的酒店评价相比去年增涨30%-40%，以城市中心地段受欢迎酒店餐厅为主导。比较之下，大城市周围的度假村酒店涨价偏少。

   依据澎湃新闻网资料显示，许多城市旅游景点附近酒店价格较平日涨价2~3倍左右。依据携程平台数据信息，迪士尼乐园玩具总动员平日最少价格是1380 元，国庆节期间最低价位增涨至5000 元周边。

   出国交通出行及酒店餐厅：住户出国意向超出疫情前，国航国际航班量总体仅恢复57%，但美国、泰国的等签证办理友好国家运输能力恢复率超过2019 年同期水准。依据携程数据，截止到9 月3 日，2023 年十一假期的出国日均搜索量高于2019 年同期15%，在其中7 成意愿终点为日韩、东南亚地区、欧美地区。出境旅游酒店餐厅关键词搜索量较2019年同比增长了近20%，泰国的、韩、马来西亚、新加坡、美国等终点酒店餐厅是客户最热门的挑选。出国运输能力层面，依据航班管家数据信息，预估2023 年十一假期国际性日均方案飞机航班量将恢复至2019 年同期的56.8%（7、8 月国际航线飞机航班量各自恢复至2019 年同期的46.8%、48.3%）。美国送签申请办理时长为欧洲地区亚洲国家最少，产生所在国出国恢复更快。截止到2023 年9 月14 日，携程网上海市送签的西班牙、法国的、英国旅游签证申请办理服务项目申请办理时间分别是139/67/27 个工作日日。英国伦敦-上海航班量是全部航道中恢复率最高，做到132.4%（暑假我国至英国航班量恢复率99.6%）。9 月13 日，泰国的决定对中国游人执行历时5 个月的免签政策后，携程数据表明，泰国的有关关键词搜索量飙涨800%。依据航班管家数据信息，泰国曼谷-上海航班量同期相比2019 年恢复率是110.3%、运输能力较暑假恢复明显（暑假我国至泰国航班量恢复率44.1%）。上海市-中国澳门及成都市-香港的航班量恢复率亦超出100%。遭受需求恢复超出运输能力恢复及成本端增涨危害，国际航线飞机票价格上涨显著。

   依据Flight AI 数据信息，十一假期国际性机票票价比2019 年同期平均增速31%；来回美欧飞机票价上涨幅度贴近120%、价格上涨最明显，关键因运输能力降超80%。

    旅游社：客单量提高明显、亲子旅游为主。依据岭南控股广之旅近日公布的《2023年国庆黄金周国内游趋势报告》，被访者国内旅游费用预算选4000-5000 元、5000-6000元级别的比重超55%；高过10000 元层次的占比达到8%，同期相比2019 年增加6pcts。广之旅预计明年十一黄金周国内旅游销售市场平均客单价将将达到5000 元/人，创最近几年的新纪录，十一国庆交易优质化趋势明显。企业云南省6 至7 日游配电线路平日报团价在3000 多元化，暑假价格是4000 元以下，十一国庆价钱涨到5000 元以下，一部分产品报价升到6000 元以下。亲子家庭将于十一黄金周占比为为总出行总人数四成、为主客户群；其次80 后、90 之后的青年夫妇或情侣组合，占比为为1/3。出境旅游层面，需求恢复下出国产品报价较平日显著提升。依据春秋旅游披露的信息表明，截止到8 月30 日，包含长假的欧洲游商品已经基本售完。价格上，泰国的6-7 日游配电线路平日价钱都集中在3000 多元化，中秋节、国庆节期间价钱翻番；阿联酋7 日游配电线路平日的价格是5000 多元化，国庆节期间价钱预计涨到万余元。

   潜在风险：gdp增速下滑超过预期，中国经济衰退发展趋势超过预期；海内外出行现行政策超过预期变化风险性；出境签证申请办理现行政策超过预期变化风险性；海外航空公司运输能力恢复大跳水等。

   投资建议。预估十一假期地区机酒订购量恢复度将较暑假进一步上升，地区航空公司客流量同期相比疫情前提高二成，度假旅游产品报价修补将维持延展性。我国港澳、韩英泰等签证申请很快的国家地区航空公司运输能力、顾客关键词搜索量基本上恢复已经超过了疫情前水平。料2024 年随签证办理、运输能力进一步恢复下，总体出国需求有希望恢复已经超过了疫情前水平。销售市场忧虑现阶段火热的出行恢复会受到先前库存积压的需求释放出来所促进，明年或者有回落，对于我们来说整体需求有希望长期保持。现阶段社服领域虽数据信息出色但考虑到对以后发展趋势的焦虑公司估值已提前回落、具备一定支撑点。未来展望明年，提议密切关注出国需求的持续释放出来，及其公司估值回落至低位配备机遇，细分化版块强烈推荐排列：OTA、酒店餐厅、网上博彩、免税政策、餐馆、旅游景区。电脑配置推荐：携程网、同程旅游、华住、亚朵、锦江酒店、金沙中国、银河娱乐、中国中免、百胜集团、海底捞火锅、天目湖等。

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