电子器件行业动态汇报：英伟达销售业绩与引导大超预估 不断看好AI算力产业链

事件：

   英伟达显卡公布FY24Q2财务报告。电器大超

    评价：

    Q2 销售业绩与Q3 引导均大超过预期。业动业绩引导预估Q2 营业收入135 亿美金，态汇环增88%同增101%，报英不断超过110 亿美金引导限制，伟达Q3 营业收入引导160 亿美金，销售利润率71.5%~72.5%，看好超过市场预测。算力Q2 利润率71.2%，产业同期相比 26.6pct，电器大超同比 5.5pct。业动业绩引导预估Non-GAAP 纯利润67.4 亿美金，态汇同增422%环增148%，报英不断利润增速明显高于营业收入增长速度，伟达主要系AI 业务流程优化产业布局，销售相匹配净利润率为49.9%，推动毛利率大幅度提高。分业务流程看：1）大数据中心：营业收入103.2 亿美金，环增141%同增171%。2）手机游戏：Q2 营业收入24.9 亿美金，环增11%同增22%；3）技术专业数据可视化：营业收入3.79 亿美金，环增28%同降24%。4）车辆：2.5 亿美金，环降15%同增15%。

    数据中心业务进度：

    1）GH200 逐渐安排发货，HBM3e 版GH200 有希望于24Q2 交货。。

    2）发布L40s GPU，可以提供推训加快计算，减轻COWOS 短板。

    3）公布 NVIDIA Spectrum-X 加快互联网平台，为提升根据以太网接口的 AI云性能高效率，将在该季度安排发货。

    4）与亚马逊平台、微软云不同区域云厂商联合推出根据H100 的云计算技术。

    5) 发布NVIDIA AI Workbench 工具箱，容许开发者在 PC 或工作平台上迅速建立、评估和订制预训练的生成式 AI 实体模型，并其开展拓展。

    投资价值分析与财务预测：对于我们来说英伟达显卡的盈利与引导超过预期体现出下游企业对AI 算力需求的极高市场热度，相信随着跨模态模型释放出来，将进一步加剧AI 算力的要求，可以关注：

    网络服务器：工业富联。

    光纤模块：中际旭创（通讯组协同遮盖）、新易盛（通讯组协同遮盖）、天孚通信（通讯组协同遮盖）。

    PCB：沪电股份、胜宏科技。

    先进封装：长电科技、通富微电、华正新材。

    风险防范：下游需求大跳水；环境因素危害；

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