今天投资提示：

   线下推广文化娱乐不断高形势，互联关心国庆档。网传依据中国演出行业协会数据信息，媒周模型23H1 表演票房167.9亿人民币，报腾同比增加673.5%；依据电影局数据信息，讯官2023 年暑期档电影创历史新高。公众未来展望十一国庆排期，开放现在已经有《志愿军》《前任4》《坚如磐石》等关键电影上映，互联有希望重续线下推广文化娱乐高形势。网传

   中国线下推广文化娱乐交易火爆的媒周模型缘故包含：1）廉价悦己消费的兴盛；2）国内电影具体内容的兴起；3）具体内容管控边界比较宽松。密切关注：1）阿里影业：《坚如磐石》上映十一国庆，报腾动漫电影《哪吒之魔童闹海》《小倩》如今在生产过程中，讯官有希望24 年上映；阿里影业前瞻布局，公众已经初步创建中国动画电影拔尖影响力；动漫电影IP 运营开发是开放后面投资里的关键关心。2）猫眼娱乐：电影票务拔尖，互联在今年的EPS 弹力来源于后面主发电影，门镜已经逐渐证实修片水平，在今年的前十影片中主发4 部；表演业务流程积极投身，23H1 演出票务收益已经超过19 年国内，在今年的已拿到周董等头顶部明星一部分场数总票代。

   高分红种类密切关注高股息地区出版发行、分众传媒。分众传媒上半年度运营数据展现了做为高品质梯媒企业的α：1）媒体投放身体情况分裂，上半年度，GMV 高增的拼多多商家和本地生活平台美团外卖、小视频（腾讯号、抖音等）较快恢复高速增长，电梯框架广告从23Q2 逐渐逐渐恢复；2）商业运营模式佳、现金流量强悍、高分红。央国营企业图书出版社均上半年度增长速度不错，一般图书业务流程修复，而教辅书教材内容要求刚度、有明显抗规律性，分红比例高，公司估值逐渐调整至历史时间中等水平，配制使用价值突显。关键高股息的凤凰传媒、中南传媒、中文传媒。

   现阶段AI 热点板块减温，但产业落地依然存在深入推进。1）9 月15 日,腾讯官方公布集团旗下的腾讯官方太级大模型已第一批根据《生成式人工智能服务管理暂行办法》办理备案,将正式启动,并相继面对社会公众对外开放。对于我们来说互联网技术公司布局生成式AI 在研发、情景、数据信息、资产上具有优点，将有望带动云、TOB 办公应用、手机游戏、社交媒体等服务转现发展潜力。2）当前我国落地式很快的是图像、创意文案有关的app智能化改造。包含焦点科技升级7 月底发布麦可2.0，具有智能拓客等各项作用，9 月初升级为具有自动化流程实力的麦可3.0，可饰演智慧运营职工人物角色。企业在构建目前产品特性的前提下，将为出口外贸全链路营销开展作用扩展；从2023 年起，美图照片在公司旗下每个App上面升级了AIGC 有关作用，包含AI 日本动漫、AI 扩图、AI 商品图、 AI 清除等，很多AI 作用需定阅VIP 才可以开启。在这里推动下，上半年度美图照片VIP VIP数超720 万；影象节上美图照片发布7 款AI 商品，从TOC 向TOB 扩展。3）TOC 情景，手机游戏和关爱要求空间很大、仍在发展期，关心跨模态进度、落地式迅速的AI 休闲类游戏的实践探索。

   标底：A 股：分众传媒、阿里影业、三七互娱、吉比特、恺英网络、浙数文化、神州泰岳、巨人网络、凤凰传媒、芒果超媒 ；香港股市：快手视频-W、腾讯股份、网易游戏、猫眼娱乐、阅文。

   风险性提示：内容与互联网监管现行政策边界日趋严格风险性；市场竞争激烈危害毛利率风险性；具体内容企业不能及时融入AI 时代浪潮，在激烈的市场竞争中处在不好地位风险性。

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